核心解讀：考慮到大陸資本管制的因素，LME在香港推出大宗商品合約的舉措將為大陸買家和生產(chǎn)商提供足夠多的離岸資金來(lái)簽訂對(duì)沖合約，并借此應(yīng)對(duì)遠(yuǎn)期合約的價(jià)格波動(dòng)。隨著LME在香港業(yè)務(wù)的拓展以及國(guó)外基金交易的便利性，預(yù)計(jì)未來(lái)香港在大宗商品期貨交易方面的影響力將取代上期所，同時(shí)也將為廣東地區(qū)金屬期貨交易商提供更多的獲利機(jī)會(huì)。

       倫敦金屬交易所（London Metal Exchange，LME）計(jì)劃推出香港大宗商品合約，該交易所希望吸引來(lái)自全球最大金屬消費(fèi)國(guó)——中國(guó)內(nèi)地的直接投資。

       中國(guó)是全球最大金屬消費(fèi)國(guó)，但資本管制意味著企業(yè)參與LME交易的途徑受限，而全球80%的工業(yè)金屬交易是在LME進(jìn)行的。LME在香港推出大宗商品交易業(yè)務(wù)，可以讓中國(guó)內(nèi)地經(jīng)紀(jì)商、生產(chǎn)商及交易商更大規(guī)模地參與，由此可能會(huì)更好地反映全球金屬市場(chǎng)需求，并讓中國(guó)買家和生產(chǎn)商得以借助更多離岸資金對(duì)沖合約價(jià)格波動(dòng)。

       據(jù)香港證券交易所亞洲大宗商品業(yè)務(wù)部門信息，中國(guó)國(guó)內(nèi)衍生品交易所的成交量為全球最高，盡管LME中國(guó)私人投資者數(shù)量增多，但他們需要確保在香港和新加坡?lián)碛凶銐蚨嗟碾x岸資金來(lái)簽訂對(duì)沖合約。

       此前，中國(guó)政府批準(zhǔn)在新設(shè)立的上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)的公司可自由開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，這是一個(gè)逐步放開引入更多離岸資金參與大宗商品交易的跡象。根據(jù)香港證券交易所披露信息，香港大宗商品合約將允許內(nèi)地投資者直接繞過(guò)上海自貿(mào)區(qū)，合約產(chǎn)品可在香港結(jié)算和清算，或讓內(nèi)地合約在香港掛牌。LME首席執(zhí)行官加里•瓊斯（Garry Jones）表示，在起步階段，該交易所計(jì)劃在年底前允許使用人民幣作為抵押。目前LME正與英國(guó)財(cái)政部合作，改革倫敦的人民幣市場(chǎng)，使持有的債券可被用作抵押。

       LME希望香港可以成為大宗商品交易樞紐，同時(shí)確保樹立起倫敦在全球金屬市場(chǎng)上的關(guān)鍵地位。此外，LME還計(jì)劃進(jìn)軍其他金屬業(yè)務(wù)，并已投標(biāo)角逐黃金定價(jià)權(quán)。