一、氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩局面有望緩解

       據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前全國(guó)氧化鋁總產(chǎn)能為7723萬(wàn)噸，開(kāi)工產(chǎn)能7071萬(wàn)噸，開(kāi)工率91.56%。4月份氧化鋁產(chǎn)量約575萬(wàn)噸，同比增加17.2%。減復(fù)產(chǎn)方面，中鋁河南80萬(wàn)噸置換產(chǎn)能逐步投產(chǎn)；中鋁山西、中鋁中州、中鋁遵義分別減產(chǎn)80萬(wàn)噸、25萬(wàn)噸和30萬(wàn)噸產(chǎn)能；三門峽義翔60萬(wàn)噸產(chǎn)能減產(chǎn)檢修。4月份國(guó)內(nèi)氧化鋁供給存在約6.8萬(wàn)噸的過(guò)剩。

       分析認(rèn)為：目前國(guó)內(nèi)電解鋁供給側(cè)改革及氧化鋁價(jià)格低迷情況下，多數(shù)氧化鋁企業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩局面有望得到緩解。

二、氧化鋁價(jià)格有望企穩(wěn)反彈

       全國(guó)現(xiàn)貨價(jià)格方面，5月18日全國(guó)氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)價(jià)為2,286元/噸，較月初環(huán)比下降4.67%。貴州氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)價(jià)為2,260元/噸，較月初環(huán)比下降4.67% 。4月份北方價(jià)格快速下滑致使西南地區(qū)庫(kù)存壓力加快，5月西南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格領(lǐng)跌與全國(guó)現(xiàn)貨價(jià)格。

       分析認(rèn)為：下游電解鋁供給側(cè)改革的政策對(duì)氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)短期形成利空，而5月份國(guó)內(nèi)個(gè)別氧化鋁企業(yè)將減產(chǎn)或檢修對(duì)氧化鋁價(jià)格短期形成支撐。氧化鋁價(jià)格反彈行情在短期內(nèi)將能夠得以延續(xù)，同時(shí)也受到環(huán)保因素減產(chǎn)的氧化鋁復(fù)產(chǎn)情況制約。

三、氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩局面有望緩解

       援引行業(yè)數(shù)據(jù)顯示：2017年4月中國(guó)國(guó)產(chǎn)氧化鋁按運(yùn)行產(chǎn)能加權(quán)平均成本2346元/噸，較3月份下跌約54元/噸。其中，煤炭和礦石價(jià)格小幅下滑、燒堿價(jià)格受環(huán)保因素影響相對(duì)堅(jiān)挺。以4 月末的大單成交平均價(jià)格 2300 元來(lái)計(jì)算，多數(shù)氧化鋁企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入盈虧平衡甚至微虧狀態(tài)。

       分析認(rèn)為：5月份氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本將進(jìn)一步下滑。主要受氧化鋁價(jià)格低迷影響，多數(shù)企業(yè)利潤(rùn)空間有限對(duì)下調(diào)礦石等原材料采購(gòu)價(jià)格意愿較強(qiáng)。

四、國(guó)際氧化鋁價(jià)格跟跌為主

       國(guó)際方面，截止到5月19日，中國(guó)進(jìn)口氧化鋁價(jià)格出現(xiàn)明顯的下跌，澳洲氧化鋁中國(guó)市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)格為2625元/噸，環(huán)比下跌8.22%。印度韋丹塔電解鋁廠前期因事故影響部分產(chǎn)能，另外印度有減產(chǎn)消息傳出導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)上游氧化鋁市場(chǎng)預(yù)期將價(jià)格大幅拉低。

       分析認(rèn)為：目前澳洲氧化鋁與國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)差在250元/噸左右，價(jià)差抑制國(guó)內(nèi)買家。澳洲進(jìn)口氧化鋁雖有剛性需求支撐，但中國(guó)市場(chǎng)壓力過(guò)大將以跟跌為主。